次貸風暴後金融機構治理之研究

2008 年全球金融風暴醞釀成國際性之經濟崩毀，在諸多風暴之成因中，金融機構之薪酬制度無疑是檢討聲浪裡的「亮點」。薪酬制度檢討之重點，在於風險控管所衍生出之整個公司治理問題，包含僅考量短期績效、未考量超額風險承擔行為之薪酬誘因等。針對上述問題，本文分別介紹G20 財政部長與中央銀行主席會議、金融穩定理事會、歐盟、英國與美國等近期之相關立法改革與建議，此些改革動態頗值得我國借鏡。臺灣法制中，本文認為薪酬委員會應設置於監察人會或單軌制董事會中。薪酬委員會職責為評估與訂定薪酬政策，除經理人之薪酬最終應提交董事會決議同意外，薪酬委員會訂定董事與監察人之薪酬結構與具體薪酬數額後，應直接提交股東會決議，無庸再經董事會討論。在金融產業之薪酬結構中，業務人員之薪酬結構易與短期績效連結，惟若過份重視短期績效的獎勵，可能危害金融機構長期的穩定經營，甚至造成客戶與投資者的損害。另外，因應本次金融海嘯所為之立法改革，為提升金融機構經營者薪酬的透明性，金融控股公司、銀行與票券金融公司之年報應行記載事項準則，放寬應揭露個別董事、監察人及總經理酬金之事由，以強化投資者對經營者之監督。