改良的採購經理人指數與Vanguard ETF關聯性探討

本文主要探討美國採購經理人指數（PMI）與Vanguard ETF(VTI)之間的關係，我們參考了Stock and Watson(1998、2002)利用主成分分析法(Principal ComponentAnalysis, PCA)嘗試建立可預測美國道瓊股市指數表現的改良PMI 指標，並使用PMI 與透過6 個領先指標建立了一個新PMI 指標，在資料處理後使用了樣本內與樣本外測試來驗證方法之可行性，本文期待讀者能因本文的研究提升研究經濟景氣循環預測之效果，並做為經濟研究單位或私人研究機構之參考。 我們根據國內外投資方面的研究報告常使用之領先指標為出發點，經過篩選後將美國PMI 製造業指數加入美國首次申請失業救濟金人數、新屋開工、美銀美林高收益債指數、ECRI、OECD 美國領先指標與蘇富比公司股價等領先指標為因子，欲探討新創之PMI 指標對美國整體股市的預測能力。另外，我們採用主成份分析法與Mean Squared Error 為本研究的架構。